Мультипликаторы EBITDA
Метод мультипликаторов сравнивает вашу компанию с похожими транзакциями. EBITDA × отраслевой мультипликатор = приблизительная стоимость компании. Типично для среднего бизнеса и многих PE-транзакций. Искусство – в корректировке EBITDA и выборе сопоставимых значений. Подробнее в нашей статье об EBITDA-корректировках.
Типичные мультипликаторы в немецком среднем бизнесе в зависимости от отрасли и роста составляют от 5 до 12× скорректированного EBITDA. Диапазон показывает: оценка – не точная наука.
Метод DCF (Discounted Cash Flow)
Подход DCF проецирует свободные денежные потоки и дисконтирует их до текущей стоимости. Особенно подходит для компаний с чётко планируемым ростом. Требует обоснованных допущений – часто дополняется проверкой мультипликаторами.
Практика: оба метода в поле зрения
Опытные покупатели и консультанты используют оба подхода. Диапазон результатов даёт переговорный простор. Для продавцов важно понимать логику и знать свою оценочную историю.