Что такое add-backs?
Add-backs увеличивают скорректированный EBITDA на расходы, которые исчезают после продажи или не типичны для текущей деятельности. Типичные примеры: разовые консультационные расходы, завышенные зарплаты акционеров, разовые реструктуризации.
Что принимают покупатели
Разовые, документируемые позиции с чётким обоснованием. Против: текущие расходы, которые покупатель всё равно будет нести. PE критически проверяет add-backs – слишком агрессивная корректировка вредит доверию.
Документация важна
Каждый add-back должен быть прослеживаемым. Хорошая подготовка с M&A-консультантом создаёт прозрачность и укрепляет переговорную позицию продавца.