Cap Table

Cap table (capitalization table, таблица капитализации) — это структурированный обзор всех владельцев долей компании и их соответствующих долей участия. Он показывает, кто владеет какими долями, опционами и конвертируемыми инструментами и как распределяется собственный капитал в процентном отношении. Cap table является, таким образом, центральным документом для ответа на вопрос: кому принадлежит компания?

С каждым раундом финансирования cap table изменяется, поскольку выпускаются новые доли, а существующие доли размываются. Чистая, постоянно поддерживаемая cap table необходима для корректного расчёта эффектов размывания, влияния ликвидационной преференции и распределения поступлений при выходе. Опционный пул ESOP также отражается здесь.

Перед каждым Series A и перед продажей мы детально изучаем cap table. Ошибочная или непрозрачная таблица — частый камень преткновения в due diligence при финансировании стартапов.