Vendor Loan (Verkäuferdarlehen)

Ein Vendor Loan, auch Verkäuferdarlehen genannt, ist ein Finanzierungsinstrument, bei dem der Verkäufer einen Teil des Kaufpreises nicht sofort erhält, sondern dem Käufer als Darlehen stundet. Der gestundete Betrag wird über einen vereinbarten Zeitraum verzinst und zurückgezahlt. Damit beteiligt sich der Verkäufer faktisch an der Finanzierung der eigenen Transaktion.

Vendor Loans schließen häufig eine Finanzierungslücke, wenn Banken oder Eigenkapitalgeber nicht den gesamten Kaufpreis abdecken. Sie signalisieren zudem Vertrauen des Verkäufers in die Zukunftsfähigkeit des Unternehmens, da seine Rückzahlung vom künftigen Geschäftserfolg abhängt. Aus Käufersicht reduziert ein Verkäuferdarlehen den unmittelbaren Kapitalbedarf, ist aber meist nachrangig und entsprechend verzinst.

Im deutschen Mittelstand sind Vendor Loans besonders bei Nachfolgeregelungen und beim Trade Sale verbreitet. Sie ergänzen Earn-out-Modelle und kommen oft beim Unternehmensverkauf zum Einsatz. Wir bewerten im Rahmen der M&A-Beratung, ob ein Vendor Loan Ihre Verhandlungsposition stärkt.