Multiples

Multiples sind Verhältniszahlen, mit denen Unternehmen anhand vergleichbarer Transaktionen („Precedent Transactions") oder Börsenbewertungen („Trading Comps") bewertet werden. Übliche Multiples: EV/EBITDA, EV/Umsatz, EV/EBIT, KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis). Das Enterprise Value steht typischerweise im Zähler.

Die Auswahl vergleichbarer Unternehmen oder Transaktionen – gleicher Sektor, ähnliche Größe, vergleichbares Geschäftsmodell – ist entscheidend. Ein Durchschnitt oder Median der Multiples ergibt einen Richtwert. Multiples sind intuitiv und schnell kommunizierbar, aber von der Qualität der Vergleichsdaten abhängig.

Sie ergänzen die DCF-Methode bei der Unternehmensbewertung. Unser Blog Multiples & DCF. Relevant für Unternehmensverkauf.