Выкуп с использованием заёмных средств (LBO)

Выкуп с использованием заёмных средств (Leveraged Buy-out, LBO) — это приобретение компании, при котором цена покупки финансируется преимущественно за счёт заёмного капитала. Эффект рычага (leverage) возникает за счёт того, что используется лишь сравнительно небольшая доля собственного капитала, тогда как привлечённый долг впоследствии обслуживается из текущего денежного потока приобретённой компании.

LBO обычно используются финансовыми инвесторами, такими как фонды прямых инвестиций. Жизнеспособность структуры в значительной мере зависит от стабильного, предсказуемого денежного потока и устойчивой EBITDA. Уровень долга часто измеряется как кратное EBITDA и оценивается по рыночным мультипликаторам. Часть финансирования может быть покрыта займом продавца.

В немецком Mittelstand LBO играет роль прежде всего при решении вопросов преемственности и финансировании роста. В рамках структурирования сделки мы следим за тем, чтобы уровень долга не перегружал операционные возможности компании.