Оговорка MAC (Material Adverse Change)

Оговорка MAC (Material Adverse Change) — это договорное защитное положение, которое предоставляет покупателю право на отказ от сделки или на корректировку условий, если между подписанием и закрытием у целевой компании наступает существенное неблагоприятное изменение. Она распределяет между сторонами риск непредвиденных событий на этапе исполнения.

Как правило, в оговорке определяется, какие события считаются существенными, например значительное падение выручки, потеря ключевых клиентов или регуляторное вмешательство. Часто общие рыночные изменения, отраслевые риски и макроэкономические тенденции прямо исключаются, поскольку их нельзя отнести на счёт продавца. Точная формулировка регулярно становится одним из самых сложных переговорных пунктов.

Тщательная комплексная проверка снижает потребность в широких оговорках MAC, так как многие риски уже выявлены и учтены в цене. В рамках нашего M&A-консультирования мы согласовываем оговорки MAC так, чтобы они обеспечивали эффективную защиту, не ставя под угрозу надёжность сделки.