Право drag-along

Право drag-along (обязанность совместной продажи) даёт одному или нескольким мажоритарным участникам возможность обязать остальных участников продать свои доли на тех же условиях при продаже компании. Если мажоритарный участник находит покупателя на всё предприятие, миноритарные участники не могут воспрепятствовать продаже и обязаны присоединиться.

Экономическая цель очевидна: покупатель, как правило, хочет приобрести 100 процентов долей, а не вести переговоры с оставшимися миноритариями. Без оговорки drag-along отдельные миноритарные участники могли бы заблокировать полную продажу или потребовать необоснованную надбавку. Для инвесторов в private equity и венчурном капитале эта оговорка поэтому является стандартным элементом акционерного соглашения.

Право drag-along обычно привязано к пороговым значениям и сопровождается защитными механизмами для меньшинства, например минимальной ценой. Его антиподом является право tag-along. Мы сопровождаем его структурирование в рамках продажи предприятия.