Term Sheet

Un term sheet è una dichiarazione di intenti precontrattuale che riassume i punti essenziali economici e giuridici di un'operazione pianificata. Documenta i risultati della trattativa prima che vengano redatti i contratti dettagliati e funge da tabella di marcia per la successiva strutturazione contrattuale. Termini affini sono la lettera di intenti (LOI) e il memorandum of understanding (MoU).

Punti tipici sono la valutazione e il prezzo di acquisto, la quota di partecipazione, l'importo dell'investimento e i diritti di tutela centrali come la preferenza di liquidazione, la protezione antidiluizione e gli accordi di vesting. Il term sheet è prevalentemente non vincolante; di norma sono vincolanti solo le clausole su riservatezza, esclusiva e ripartizione dei costi. Nei round di finanziamento come la Series A è il primo concreto traguardo della trattativa.

Un term sheet ben negoziato fa risparmiare tempo e costi nel prosieguo, perché chiarisce in anticipo i potenziali punti di conflitto. Dai suoi punti chiave nascono successivamente i patti parasociali e il contratto di investimento. Accompagniamo la trattativa nell'ambito della consulenza M&A.