Diritto di tag-along

Il diritto di tag-along (diritto di covendita) attribuisce ai soci di minoranza il diritto di vendere le proprie quote alle medesime condizioni quando un socio di maggioranza cede la propria partecipazione a un terzo. A differenza del drag-along, si tratta di un diritto e non di un obbligo: il socio di minoranza può aderire ma non è tenuto a farlo.

La logica di tutela favorisce la minoranza. Se il socio di maggioranza vende a un prezzo interessante, il piccolo socio non deve restare con un nuovo socio eventualmente sconosciuto, ma deve poter partecipare all'occasione favorevole. Il diritto di tag-along impedisce così che la minoranza venga esclusa da un'uscita vantaggiosa. Nei round di finanziamento come la Series A o la fase seed rientra nel catalogo standard.

Tag-along e diritto di drag-along formano una coppia di clausole coordinate nei patti parasociali. Nel finanziamento di startup curiamo un equilibrio adeguato tra i due meccanismi.