Leveraged Buy-out (LBO)

Un leveraged buy-out (LBO) indica l'acquisizione di un'azienda in cui il prezzo viene finanziato in misura prevalente con capitale di debito. La leva finanziaria nasce dal fatto che si impiega solo una quota di capitale proprio relativamente ridotta, mentre il debito assunto viene successivamente ripagato con il flusso di cassa corrente dell'azienda acquisita.

Gli LBO sono tipicamente utilizzati da investitori finanziari come le società di private equity. La sostenibilità della struttura dipende in misura determinante da un flusso di cassa stabile e prevedibile e da un solido EBITDA. L'indebitamento viene spesso misurato come multiplo dell'EBITDA e valutato rispetto ai multipli di mercato. Una parte del finanziamento può essere coperta da un prestito venditore.

Nel Mittelstand tedesco l'LBO assume rilievo soprattutto nelle soluzioni di successione e nel finanziamento della crescita. Nella nostra strutturazione dell'operazione ci assicuriamo che l'indebitamento non comprometta il margine operativo dell'azienda.