Assicurazione W&I

L'assicurazione W&I (Warranty & Indemnity) è un prodotto assicurativo che copre i rischi derivanti dalla violazione delle garanzie e degli indennizzi in un contratto di compravendita di partecipazioni o di azienda. Se dopo il closing emerge che una garanzia rilasciata dal venditore era inesatta, l'assicuratore interviene al posto del venditore e risarcisce all'acquirente il danno subìto.

Nell'M&A delle medie imprese tedesche l'assicurazione W&I si è affermata come strumento standard. Consente al venditore un'uscita pulita senza accantonamenti pluriennali per responsabilità, mentre l'acquirente ottiene una controparte solvibile per le pretese di garanzia. Soprattutto nelle procedure ad asta e nella cessione di partecipazioni aumenta la certezza dell'operazione. Il premio si colloca tipicamente tra lo 0,8 e l'1,5 percento della somma assicurata.

La polizza viene di norma negoziata parallelamente alla due diligence nell'ambito della consulenza M&A e riprende i tipici punti di conflitto del term sheet. È particolarmente diffusa nello share deal, in cui la società viene trasferita con tutti i suoi rischi storici.